現貨到廠價甚至可以達到1400元/噸以上-上海機場
國務院總理李克強9月22日主持召開國務院常務會議，要求做好跨周期調節，穩定公道預期，保持經濟平穩運行。會議明確，做好預調微調和跨周期調節，加強財政、金融、就業政策聯動，穩定市場公道預期。更多運用市場化辦法穩定大宗商品價格，保障冬季電力、自然氣等供給。9月18日至今，江蘇多地目前能耗雙控政策對眾多行業企業形成影響，在位于江蘇泰州的一個產業園區內，主要企業幾乎都收到了“雙控”通知，數十家園區企業位列其中。
云鋁股份(000807)9月17日公告，自2021年5月以來，因電力供給緊張，云南省內產業企業實施有序用電，公司及下屬企業用電負荷大幅降低，已因此減少電解鋁產能約77萬噸，預計全年產量降至236萬噸左右。神火股份(000933)也公告，由于電力供給緊張，控股子公司云南神火鋁業有限公司自5月10日以來已被迫陸續停運20萬噸，在產產能降至55萬噸，二系列三段15萬噸也未能如期啟動。
“火電企業的本錢，各區域差異很大。新疆由于煤炭本錢相對偏低，大概每度電本錢在0.11到0.12元，但河南地區5500大卡標煤目前到廠本錢達到1400元/噸，火電企業肯定都是虧損的情況。”一不愿具名火電企業負責人先容，“各個電廠的發電機組不一樣，煤耗也不一樣，所以難具體說目前發電虧損的情況，但可以確定的是，在當前煤價下，不管什么機組都是虧的。”
“按照行業規律，迎峰度夏過后，動力煤價格會有一段回調時期，但今年情況完全不同。目前火電還是供給主力，在今年需求旺盛背景下，占比還會進一步增加，因此煤價居高不下。”廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強以為，國內煤價的異常高漲，一方面是由于經濟恢復良好，同時也有市場囤煤等投機因素。
水泥之外，鋁價也一路攀升，屢創新高。生意社數據顯示，9月10日國內鋁錠華東市場均價20650元/噸，較月初上漲約4%，今年累計上漲44.02%。
林伯強表示，“我國電力價格機制不改的背景下，火電企業價格傳導不下往，本錢只能自己承擔，發電肯定是虧損的。煤電多年來一直處于兩廂博弈的循環中，電價機制急需理順。”
全國最大民營船企部分產線暫停
江蘇泰州靖江市，是中國造船業重鎮，此地船企今年前7個月新接訂單同比上升530%，在全省占比超六成，在全國占比超三成。位于靖江的揚子江船業團體，便是全國最大民營造船企業。
記者近日實探減碳壓力較大的江蘇多個產業園區了解到，目前當地企業已出現大面積停工停產情況。連日來，多家A股上市公司也接連發布停產公告，原因均為受能耗雙控影響、電力供給緊張等影響。
即便是當前盈利水平高企的煤炭行業，也面臨相似窘境。某煤炭企業相關人士對記者表示，“有時候連續兩天和不同政府部分開會，提出的要求都是相悖的。”
部分地區“一刀切”式的調控，已經引發新一輪的原材料價格上漲。“已經漲到離譜的程度了，開工的企業和不開工的企業一樣難受。”李軍舉例，云南地區要求黃磷生產企業加強管控，確保9月-12月消減90%產量，黃磷的價格因此從1.7萬-1.8萬元/噸，漲到6萬元/噸以上。“這在行業內引發恐慌，由于黃磷一漲價，所有相關的產品價格都會漲。”李軍說，
這些液態產品是鋼鐵企業生產過程中的必須品，空分廠遭遇限產或停產，將影響下游鋼鐵企業的生產經營。
“企業很苦，客戶也覺得不能接受，特別是海外客戶。”李軍希看調控要慢慢調、慢慢降，跨境鐵路國際物流，究竟今年還有三個多月的時間。“正常運轉的企業就像時速120公里的汽車，降到80還行，‘一腳剎停’就輕易失事了。”在他看來，9月份就要停產或大幅度限產，就相當于高速行駛的汽車被“一腳剎停”。
“我們主要從淮安、揚州、鹽城等地拿貨，中秋節前似乎就已經限產，假期后對方基本不發貨了。”潘先生表示，“我還在等著空分廠恢復供給，跨境鐵路國際物流，現在聽說的是最早到9月底，最遲10月8日。”
江蘇某大型化工企業人士李軍(化名)向記者透露，能耗雙控政策的快速推進對化工行業影響非常大，公司一個廠區雖未被要求停產，但被要求降低用電量，產能利用率從之前的80%以上降到了50-60%。
“今天天氣還是有點熱，我們現在辦公室的空調都不開，就是為了全方位響應國家號召。”揚子江船業團體相關人士9月22日向記者表示，目前能耗雙控政策對產能產生了影響，要節能降耗，有些生產線就需要暫停。
來源：證券時報
從事液體貿易的潘先生，最近也很苦惱。“我家里兩輛槽罐車都停了好幾天了，拿不到貨。”潘先生說，目前江蘇境內大部分生產液氧、液氮、液氬的空分廠，都處于限產或停產狀態，“空分廠主要就是用電把空氣分離，產生液氧、液氮、液氬，屬于高能耗企業。 ”
程小勇表示，當前大宗商品價格走勢的關鍵因素在于供給端，由于需求端在高價格的抑制下很難有所表現。往年大宗商品價格上漲主要是輸進性原因，但是當前可能在于能耗雙控和限產兩大制約因素，部分商品價格暴漲對其它商品價格有外溢效應。
神火股份相關人士先容，“好在公司在云南產能的權益占比只有43.4%，而公司在新疆的生產沒有受到影響，云南當地產能關停帶來的負面影響，沒有鋁價上漲帶來的正面影響大。”
中國水泥網行情數據顯示，繼9月16日-17日江蘇中南部水泥價格普漲100元/噸之后，9月17日-18日江蘇北部淮安、連云港、宿遷等地主要廠家相繼通知上調各品種水泥價格60元/噸，徐州地區通知上調60-80元/噸。而據市場消息，截至9月19日，廣西部分地區水泥市場到位價已經奔向800-900元/噸，沖向歷史極值。
通過發電量和用電量數據也可以看出產業產出在放緩。8月發電量同比增速為0.2%，低于7月的9.6%和6月的7.4%。6-8月全社會用電量分別為7.8%、12.8%、3.6%，兩年均勻增速分別為8.4%、7.8%、6.0%。
在9月16日，國家發展改革委也下發了關于印發《完善能源消費強度和總量雙控制度方案》的通知。方案提出，總體目標為到2025年，能耗雙控制度更加健全，能源資源配置更加公道、利用效率大幅進步。到2030年，能耗雙控制度進一步完善，能耗強度繼續大幅下降，能源消費總量得到公道控制，能源結構更加優化。到2035年，能源資源優化配置、全面節約制度更加成熟和定型，有力支撐碳排放達峰后穩中有降目標實現。
“一些地方小煤礦單噸煤可以賣到兩三千元，利潤率早已超過100%，像撿錢一樣，利益驅使下存在很多市場題目。目前國有煤炭企業簽訂的長期協議價和市場價倒掛嚴重，前者僅1680元/噸，而后者已經超過3000元/噸，使得長期協議的兌現率出現打折扣的情況。”他說。
限產與保供亟待平衡
“水泥作為傳統高能耗高排放行業，受政策影響明顯。”中國水泥協會副秘書長、數字水泥網總裁陳柏林以為，在8-10個省主產區的能耗雙控壓力下，水泥行業有進一步限產預期，四季度價格或將明顯超過往年同期水平。
“化工行業作為傳統能耗大戶，能耗雙控對其產量影響非常明顯。近日被國家發改委的9個能耗不降反增的一級預警地區包含化工大省江蘇、磷化工大省云南等地區，二級預警地區包括化工大省浙江、鈦白粉重鎮四川、煤化工重鎮河南等，共覆蓋化工企業10000家。”生意社分析師趙婷婷表示，受“雙控”政策等方面因素影響，國內甲烷氯化物市場供給量大幅減少，一貨難求。數據顯示，二氯甲烷、三氯甲烷的周內漲幅均超過了150%。
在采訪過程中，不少行業企業人士表示理解并支持當前能耗雙控、節能減排的政策，但在當前多種商品價格大幅上漲的背景下，穩經濟和限產能的政策難免存在沖突。
能耗雙控和限電的影響在產業數據上已經有所體現。8月份，規模以上產業增加值同比實際增長5.3%(以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率)，較7月增速回落1.1個百分點，比2019年同期增長11.2%，兩年均勻增長5.4%，而7月兩年均勻增速為5.6%，同樣回落0.2個百分點。
現實情況看，當前國內能耗雙控等政策，仍在加劇商品供給縮減帶來的價格飛漲。保障經濟穩定運行與推進減碳目標實現的政策之間，需要有一個平衡點。
江蘇多地的調控政策，同樣使得基礎化工材料氯堿大幅上漲，“堿作為基礎化工產品的需求還在，一周內價格從600元/噸左右漲到1300/噸;氯氣也已經從1300元-1400元/噸漲到2300元-2400元/噸。”李軍無奈的表示，如今化工原料的價格已經扭曲，“需求平衡被打破了，現在大家不敢接單、不敢報價。”
今年以來，煉焦煤市場供給總體偏緊，部分地區現貨價格大幅度上漲;焦炭價格年內已累計提漲十一輪，合計漲幅達到1560元/噸;截至9月22日下午收盤，國內動力煤期貨價格已經達到1141.8元/噸，再度刷新歷史高點，較年初低位的漲幅已逼近100%。
近期高能耗、高排放企業限產、停產的另一重要因素是電力供給緊張，背后除了政策原因，今年動力煤價格高企，火電企業深虧也加劇了供電緊張。
受煤炭、化工和鋼材等大宗商品價格持續上漲影響，8月份PPI同比漲幅已創下13年來新高。根據國家統計局數據顯示，8月份PPI同比上漲9.5%，逼近兩位數。
在此背景下，國家發改委、能源局近期聯合派出督導組，赴相關重點省份和企業、港口開展能源保供穩價工作督導。針對開釋先進產能中企業碰到的困難和題目，督導工作將深進企業和相關部分，推動落實“放管服”各項要求，幫助企業協調解決影響產能開釋的突出題目，通過采取并行辦理相關手續等措施，努力增加煤炭供給。
生意社分析師李雪穎表示，近期水泥企業庫存本就處于低位，9月16日起又受能耗雙控影響，江蘇全省水泥熟料窯基本停產，預計將持續到9月30日，引發水泥行情一飛沖天，單日最高漲幅100元/噸。此次管控形勢嚴格，鎮江、無錫、南通、鹽城等多地熟料線、粉磨站都已停產，隨著熟料庫存迅速開釋，供給緊缺的形勢可能會更加嚴重，預計后期水泥行情可能進一步走高。
另一方面，在“能耗雙控”、“限電停產”落實力度逐步強化背景下，此前價格已經“飛天”的高能耗、高排放行業產品，漲價預期持續，本不值錢的化工原料也變得緊俏起來。證券時報·e公司記者在采訪中了解到，部分地區“一刀切”的政策令企業難以適應，生存面臨挑戰。
據了解，為應對煤價過高帶來的本錢壓力，下游自備電廠的產業企業會將生產過程產生的煤泥廢物來進行發電以節約本錢。在廣東地區，甚至有電廠已經實施了機組改造，將原來需要高熱值優質煤炭原料的機組改建成用相對低價的低熱值煤炭機組。業內人士向記者表示，“為了降低本錢，發電企業想了各種辦法，要不一度電虧一毛多，誰愿意做賠本買賣?”
該人士以為，作為基礎能源，煤價上漲帶來的影響是廣泛的。以焦煤為例，一方面焦煤部分企業被動限產，下游焦企庫存多處于低位;另一方面受環保及被動限產影響，焦企整體開工偏低，焦炭供給偏緊，但下游鋼廠采購積極性不減，補庫需求較高。同時，焦炭行情持續上行，也給予水泥本錢支撐，下游漲價盈利可觀，進一步提升采購積極性。下游需求增長必然帶來上游焦煤漲價，這是正常的價格傳導，此時要求煤炭企業兌現限產實際上是很難的。
有企業人士表示，當前部分行業面臨政策“打架”困局。“有時候連續兩天和不同政府部分開會，他們提出的要求都是相悖的。”因此，如何在穩經濟和降能耗之間尋找平衡點，各方仍需繼續關注。
供給縮減帶來多產業巨震之時，政策端對“兩高”行業產能的壓減力度還在加強。
減碳措施面臨進一步強化
另有江蘇著名鋼企相關負責人透露，目前能耗雙控的快速推進對公司確實有影響，“有限產的要求，不過我們也還在和政府部分持續溝通。假如只是限產到月底就還好，我們也在關注后續進展。”
煤炭行業某上市公司負責人指出，面對煤價大幅上漲，政策一方面要求限制漲價以減少對下游產品帶來本錢壓力，另一方面限產政策還在持續。“即是既不讓生產，也不讓漲價，有違市場供需的基本規律。”
方案提出，以石化、化工、煤化工、焦化、鋼鐵、建材、有色、煤電等行業為重點，全面梳理排查擬建、在建和存量“兩高”項目，對“兩高”項目實行清單治理，進行分類處置、動態監控。嚴格落實能耗“雙控”、產能置換、污染物區域削減、煤炭減量替換等要求，不符合要求的“兩高”項目要果中斷整改等。
所謂“能耗雙控”，是指能源消費強度和總量的雙控。 近期，能耗雙控成為多行業熱詞，多地高耗能企業停工、停產是由于這個原因。 前文提及的發改委文件中，江蘇在能耗強度降低和能源消費總量控制兩個方面均為紅色的一級預警，降能耗壓力較大，因此相關政策的推進更為突出。
“ 云南固然是水電大省，但水力究竟完全依靠自然資源，難以把控。在今年干旱的季節環境下，電力供給緊張的題目就凸顯出來了。目前動力煤價格已經遠超歷史高點，火電企業全面虧損，發電企業即使有煤也不會愿意供電。 ”談及目前云南當地限電、限產的原因，神火股份相關人士表示，固然政府有相關保供措施，但電企沒有煤炭，也做不到保供。
近日生態環境部發布的《重點區域2021-2022年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅方案》提出，對于部分行業限產進一步強化，尤其是鋼鐵等行業。該方案較往年覆蓋區域進一步擴大，重點區域秋冬季攻堅范圍在京津冀及周邊地區“2+26”城市和汾渭平原城市基礎上，增加河北北部、山西北部、山東東南部、河南南部部分城市。
對于當地新要求可能會給公司帶來的損失，該人士表示并未做過具體統計，“但損失肯定有。”不過，揚子江船業團體也夸大，考慮到團體各方面控制計劃做得比較好，后續應該也不會影響交船。
“方案在繼續強化減碳措施，一是果中斷管控高耗能高排放項目，二是鼓勵地方逾額完成能耗強度降低目標，也意味著未來相關行業將繼續受到能耗雙控等相關政策監管，產出很難放量。”寶城期貨金融研究所所長程小勇分析以為，這將倒是當前很多行業供給不足的題目難以解決。
供電緊張遏制下游產能
政策、市場等多因素疊加下，“兩高”行業面臨供給收縮帶來的價格上漲預期。
一周之前，揚子江船業團體還在官方微信上表示，“當前，公司各廠區生產任務飽滿，尤其進進金秋玄月，更是迎來高物量、高產能。”不過，根據目前泰州市關于能耗雙控的最新要求，一定程度上影響了船廠的生產。
9月2日，揚子江船業團體公告，與世界最大獨立集裝箱船東西斯班(Seaspan Corp)簽署的“10+5”艘新巴拿馬型液化自然氣動力7000TEU集裝箱船中的5艘備選訂單生效。至此，揚子江船業累計新接訂單達到118艘，價值高達72.1億美元，可見下游客戶對于船舶的需求迫切。
“當前各個省都在搞能耗雙控，廣西氧化鋁產能壓減達到60%-70%，電解鋁限產20%-30%，產能壓縮，供給緊張，價格上漲是必然結果。”神火股份相關人士表示，固然目前國內電解鋁價格已經達到22000元/噸高位，但業內預期價格有看超過25000元/噸。這是產業鏈價格傳導的結果，氧化鋁、陽極價格上漲較快，電解鋁本錢單噸已經漲了2000元。
化工原料“漲到離譜”
江蘇、云南、浙江、廣西……近期多地停工、停產情況備受關注。全國范圍內，眾多行業企業受能耗雙控、供電緊張等因素影響，產能大幅縮減。
一方面，部分地方政府面臨較大的能耗雙控壓力，國家發改委印發的《2021年上半年各地區能耗雙控目標完成情況晴雨表》顯示，在能耗強度降低和能源消費總量控制兩個方面，分別有9個省(區)、8個省(區)被列為紅色的一級預警。發改委要求各地對上半年嚴重的節能形勢保持高度警醒，采取有力措施，確保完玉成年能耗雙控目標特別是能耗強度降低目標任務。
供給縮減提升漲價預期
該人士同時表示，目前期貨市場上動力煤價格已經飆升到超過1100元/噸，現貨到廠價甚至可以達到1400元/噸以上。而對于火電企業而言，動力煤價格不足1000元/噸就已經是全面虧損的情況，目前這個價格下虧損程度更可以想象。
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