海工市場供給側的壓力在2021年有所減緩-飛機運輸
新簽訂單：2021年海工裝置新簽訂單僅107個，較過往十年均值下降67%，其中海工輔助船僅簽訂2艘，鉆井裝置則顆粒無收。盡管如此，移動式生產裝置簽單表現(xiàn)較為亮眼，2021年共簽訂單16個，投資額達63億美元，較2020年的15億美元有較大漲幅。海上風電板塊訂單則持續(xù)走強，其2021年簽單數(shù)目已經占到同年海工訂單的一半。
在經歷2020年新冠疫情的嚴重沖擊后，2021年海工市場隨著能源價格的回升而出現(xiàn)回熱跡象并持續(xù)改善。此前因疫情而推遲的海上油氣項目取得進展并推動了租船需求的回升，公司的進一步重組和整合令海工船隊供給整體可控，供需方面的同時改善為海工裝置租金水平的上漲提供支撐。反映海工市場租金水平的克拉克森海工指數(shù)（為多種海工資產日費率加權所得）在2021年全年上漲28%至64，創(chuàng)下2015年以來的最高水平。
多用途支持船：2021年多用途支持船租金也有所改善，其中北海市場250噸吊重（配有2個作業(yè)型水下機器人）船型的租金價格已經跳漲44%。2021年全球多用途支持船需求增長了12%。此前受疫情影響而延期的水下檢測、維護和修理作業(yè)（IMR）已于2021年重返市場，而海上風電和海上拆解的作業(yè)需求令水下支持船的可用船隊供給進一步收緊。除此之外，2021年水下采油樹新簽訂單同比增長63%至265個，這將為未來的水下作業(yè)需求創(chuàng)造利好。
市場供給
需求方面，2021年全年全球移動式鉆井裝置需求上漲6%至479個，其中自升式裝置上漲4%，浮式裝置上漲10%。固然該水平仍較2020年初下跌6%，但移動式鉆井裝置需求有看在2022年取得進一步改善，預計繼續(xù)增長9%。船隊供給方面，隨著近幾年拆解活動的增加，移動式鉆井裝置船隊供給有所下降。2020年初至今，全球共有85個移動式鉆井裝置得到拆解，規(guī)模相當于2020年初船隊可用供給的12%。
需求和供給的雙重改善令移動式鉆井裝置總體利用率在2021年末漲至79%，較年初增長6個百分點并較疫情前上漲2個百分點。
總體而言，海工市場供給側的壓力在2021年有所減緩。其中，海工輔助船的冷停數(shù)目在年內下降了25%，并幫助該板塊冷停數(shù)目在船隊中的占比從2021年初的32%降至當前的24%。盡管如此，相較于2014年初2%的占比，海工輔助船的供給側改善仍任重道遠。
盡管如此，總體海工裝置租金水平仍較2014年初下跌約40%，海上油氣行業(yè)依舊面臨一定挑戰(zhàn)。展看2022年，海工市場遠景較為謹慎樂觀。
海上風電項目：受中國“搶裝潮”的推動，2021年全球海上風電新增投產規(guī)模18.5吉瓦，其中中國在四季度的集中并網規(guī)模就達到了12.9吉瓦。截至2021年末，全球累計投產海上風場250個，裝機量達到50.5吉瓦，按裝機量計同比增長58%。
來源：克拉克森研究
資產價格：2015-2021年期間市場所面臨的壓力令海工資產價格普遍表現(xiàn)不佳，在市場出現(xiàn)企穩(wěn)跡象后，買家的活躍度有所增加。2021年市場共交易225個海工資產，交易數(shù)目較過往十年均值增長9%。然而，隨著市場改善日趨明顯，賣家對資產價格的預期有所進步，而油氣行業(yè)的買家仍在努力獲得融資，2021年下半年海工資產交易有所放緩，僅完成交易83個，同比下降44%。
2021年全球海上風電項目投資達到432億美元，歷史上僅次于2020年的564億美元。2021年全球新簽海上風電安裝船17艘，風電運維母船15艘，均為歷史最高訂單水平。此外，旺盛的海上風場建設需求令風電船隊活躍度進一步走強，其中風電安裝船利用率在2021年5月一度達到了歷史最高的93%。
細分市場
在整體海工簽單低迷的背景下，當前手持訂單水平較2021年初下降17%至508個，占全球船隊的份額也從2014年的14%降至當前的4%。
移動式鉆井裝置：克拉克森移動式鉆井裝置指數(shù)在2021年末達到68，同比增長22%，較疫情前水平有所提升。盡管該板塊總體租金水平仍較2014年初下跌約50%，但2021年已出現(xiàn)了較為積極的改善跡象，其中自升式裝置租金同比稍微增長2%，而浮式裝置租金同比大幅回升32%。
綜合指標
涵蓋移動式鉆井裝置、海工輔助船和水下作業(yè)船日費率的克拉克森海工指數(shù)在2021年全年增長28%至64，年均值較2020年增長9%，一舉反轉2020年全年下跌15%的頹勢，并創(chuàng)下了2015年以來的歷史最高水平。
海工輔助船：克拉克森海工輔助船指數(shù)在2021年末達到107，鐵路運輸上海空運，同比增長30%，為2008年以來的歷史最強漲幅。當前指數(shù)水平雖較2014年初下跌了37%，但已較疫情前出現(xiàn)了9%的增長。需求方面，2021年全球海工輔助船需求增長13%，預計2022年將進一步上漲12%。海工輔助船利用率相應在2021年上漲8%至65%，雖較2014年初水平下跌19個百分點，但已超出疫情前水平2個百分點。
船隊規(guī)模：2021年是全球海工船隊規(guī)模持續(xù)收縮的第四個年頭，截至2022年初全球海工船隊數(shù)目降至12,810艘/個。較高的拆船價格和持續(xù)的市場壓力令海工船隊拆解進程加快，2021年全球共拆解海工裝置226個，跨境鐵路國際物流，同比增長21%。此外，2021年海工裝置的交付量同比增長34%至207個，相較于2010年784個的交付水平依舊處于歷史低點。
克拉克森研究：2021年海工市場年終回顧與數(shù)據速覽
2022年02月07日 11時 克拉克森研究
